12月10日，三大股指早盘集体低开，而黄金板块逆势上涨。截至上午9:40，黄金ETF华夏(518850)涨0.67%、黄金股ETF(159562)涨0.86%。相关成分股中山金国际涨1.95%、赤峰黄金涨1.44%、中金黄金涨1.31%，山东黄金、招金矿业、湖南黄金等小幅跟涨。

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消息面上，12月7日，国家外汇管理局最新数据显示，截至2025年11月末，中国人民银行黄金储备报7412万盎司(约2305.39吨)，环比增加3万盎司(约0.93吨)，为连续第13个月增持黄金。此外，世界黄金协会最新发布的报告显示，今年以来，全球黄金ETF已吸引770亿美元资金流入，增持量超过700吨。世界黄金协会预计，投资需求——尤其是通过黄金ETF的配置，将在未来继续扮演关键驱动力。

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展望后市，世界黄金协会认为，2026年金价很可能继续带来“惊喜”。如果全球经济增长放缓，利率进一步下降，黄金可能会温和上涨。在以全球风险上升为特征的更为严重的经济低迷时期，黄金可能表现强劲。而美债收益率下行、地缘政治风险高企以及显著增强的避险需求叠加，将为黄金提供极为强劲的上涨支撑。

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